中信证券：企业债拖累社融增量

【中信证券：企业债拖累社融增量】年初财政靠前发力明显，地方政府债券发行节奏前置，1月政府债融资保持平稳。据中泰证券研究所统计，1月地方债共计发行6435亿元。截至2月3日，各地披露的2-3月地方债计划发行规模共计11565亿元。对于企业债券融资，中信证券宏观经济首席分析师程强表示，1月理财市场的赎回压力有所缓解，但是尚未出现大规模回流，信用债利率依旧处于相对较高位置，因此企业发行债券的意愿较低。此外，当月外币贷款的减少，主要在于发达经济体加息导致外币利率偏高，对社融增速产生一定的拖累。