大华继显下调腾讯目标价至433港元 评级“买入”

【大华继显下调腾讯目标价至433港元 评级“买入”】大华继显发表报告指出，腾讯第二季业绩略低于该行预期，收入按年增长11.3%至1,492亿元人民币，较市场预期低出2%；毛利率按年扩大2个百分点至45.5%，胜市场预期。非通用会计准则(non-GAAP)计经营溢利按年增长36.7%，non-GAAP经营利润率按年扩6个百分点至33.6%，好过该行预期。至于非国际财务报告准则(Non-IFRS)计净利润按年增长33.4%，较市场预期高出4%，主要受惠于收入组合积极转变。该行维持对腾讯第三季收入预测不变，对今年全年收入预测则下调1%，至增长13%。另将公司第三季及全年non-GAAP计净利润预测各上调1%，意味着按年分别增长23%及29%，净利润率分别料25%与24%。该行维持对腾讯“买入”评级，目标价由435港元略降至433港元。