美债收益率曲线大幅趋平 对冲基金发生“踩踏事件”

【美债收益率曲线大幅趋平 对冲基金发生“踩踏事件”】① 美国国债收益率曲线大幅趋平，因本周美联储政策会议导致押错方向的对冲基金发生“踩踏”。 周三短期国债收益率飙升，速度快于长期国债收益率，因美联储主席鲍威尔的讲话令市场的加息预期升温。 5年期和30年期收益率之差当天从54个基点收窄至48个基点， 周四进一步跌至42基点，为2020年3月流动性危机以来最低水平；② 花旗策略师Ed Acton和Bill O’Donnell表示，收益率曲线大幅趋平引发一些利用期货和掉期押注曲线陡化的交易账户发出止损指令。 他们在1月27日的报告中表示，“短线账户押注曲线变陡的头寸过多，加之30年期国债被大量做空，随着收益率曲线走平，这些头寸需要被平仓”；③ 报告称，尤其在190-24美元下方，做空超长期国债期货的利润正在化为乌有。该合约周五报189左右。来自美国商品期货交易委员会的每周持仓数据显示，杠杆基金持有的超长期国债期货合约净空头头寸是2020年3月以来最大。 汇丰策略师在一份报告中表示，“虽然比预期更鹰派的消息层出不穷，但我们认为曲线走平可能已接近尾声”。该行建议押注美国和英国收益率曲线陡化。