机构分析：科技板块面临长久期和EPS相对表现的两面夹击

【机构分析：科技板块面临长久期和EPS相对表现的两面夹击】短期内，长久期风险和每股收益(EPS)增长的相对缺口看来有可能令大型科技股失宠，尤其是在科技板块的估值仍显著高于标普500指数其余板块的情况下。尽管疫后反弹的技术性过度上涨在一定程度上得到修正，但这一板块的估值仍较标普500指数存在27.2%的溢价。面对近期EPS增速相对不足的预期、以及美联储开始政策正常化时这一板块在标普500指数中最长久期所预示的不祥之兆，如此高的估值可能难以维持。科技板块近期的优势一直在于较高的营收增长足以消化任何程度的利润率下滑，但这一优势可能已暂时消失。