贵金属短线下跌 逢低做多策略依然合适

【贵金属短线下跌 逢低做多策略依然合适】① 美国通胀数据高于预期，为美联储加快紧缩政策奠定基础，美债收益率和美元指数大幅拉升，贵金属承压回落，而美联储圣路易斯联储官员布拉德的鹰派讲话，继续提振了人们对美联储将采取行动抗击不断上涨的物价的预期，贵金属高位回落，伦敦金现一度接近1820美元/盎司，伦敦银现亦接近23美元/盎司关口，沪金沪银亦转跌，短线可能仍将偏弱运行，但是不建议做空，待行情企稳则抄底做多依然合适；② 通胀高企对贵金属的影响，当前有两大逻辑。其一是高通胀将增加美联储加速收紧政策，利多美债收益率和美元指数，进而利空贵金属。其二则是高通胀引发通胀对冲需求，具有抗通胀属性的贵金属，在通胀飙升的情况下，抗通胀需求大增，进而利好贵金属价格。两个逻辑交替影响贵金属行情，2月10日通胀数据公布后，逻辑一首先起主导左右，贵金属短线大幅回落；随后逻辑二再度主导贵金属行情，贵金属短线大幅拉升，伦敦金现一度升至1840美元/盎司上方。当然，当前阶段贵金属走弱，通胀飙升-美联储货币政策收紧-美债收益率和美元指数上涨-贵金属承压回落，是短期贵金属走弱的核心逻辑，但是影响有限且偏短期。