平安证券：白酒板块估值处于阶段内较低水平 建议立足长期战略布局

【平安证券：白酒板块估值处于阶段内较低水平 建议立足长期战略布局】平安证券指出，居民收入增速放缓，消费需求较为疲软，终端动销相比一季度有所放缓，但白酒批价仍保持相对稳定，表明白酒在宴席、商务等渠道的刚需属性仍能支撑行业持续发展。从库存看，由于酒企进行二季度回款，库存水平环比上升，同比仍然下降，整体保持在合理区间。整体来看，龙头企业具备更加成熟的运营能力及抗风险能力，能够通过及时高效的运营策略调整，将短期波动对企业的冲击降到最低，行业集中度持续提升。我们认为目前白酒板块的估值处于阶段内较低水平，且行业具备穿越周期的能力，建议立足长期战略布局，推荐关注两条主线，一是需求坚挺的高端及次高端酒企，二是受疫情冲击较小的苏皖区域龙头酒企。