交银国际：上调中国财险评级至“买入”目标价10.5港元

【交银国际：上调中国财险评级至“买入”目标价10.5港元】交银国际发表研究报告，基于2023年0.93倍市净率，将中国财险目标价从8.5港元上调24%至10.5港元，评级从“中性”上调至“买入”。报告指，集团上半年净利润同比增长5.4%，基本符合市场预期。综合成本率95.8%，同比略升0.1个百分点，表现好于同业，也好于该行和市场预期。车险综合成本率同比上升0.9个百分点，而且仍保持准备金释放的空间。年初以来大灾带来损失影响有限，公司有信心实现将商业非车险综合成本率控制在100%以内的目标。公司承保表现优异，投资收益表现稳健，未年化总投资收益率2.6%，高于同业，同比略降0.1个百分点。该行上调中国财险全年承保利润预测，上调2023年净利润4%，预计2023年净利润同比增10.6%，预计股本回报率(ROE)有望保持在13%。