中信证券上调比亚迪盈测 业绩超预期毛利率水平亮眼

【中信证券上调比亚迪盈测 业绩超预期毛利率水平亮眼】中信证券发表报告指，比亚迪(01211.HK)业绩超出预期，毛利率水平亮眼。第三季度面对行业竞争，仍然实现每辆汽车扣非净利润约1.05万元人民币，盈利水平维持强劲，超出市场预期。展望明年，随着公司豹5、宋L、驱逐舰07、仰望U8等高价车型开始交付，以及更多车型走向海外，每辆汽车盈利有望继续提升。因应公司第三季度盈利超出预期，该行将比亚迪今年至2025年三年期间，归母净利润预测分别上调至311亿、413亿及511亿元人民币，高于原先预测的262亿、353亿及446亿元人民币。公司作为新能源汽车龙头，销量及盈利能力的确定性强，成本控制能力优秀，具备品牌高端化和全球化两大看点，拥有中长期投资价值，因此持续推荐，维持A股及H股买入评级。