中信建投：配置上防守反击，等待观察政策和高频数据出现转机信号

【中信建投：配置上防守反击，等待观察政策和高频数据出现转机信号】 中信建投陈果团队发文称，国家新闻出版署发布了《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》，文件草案延续此前的监管思路，后续仍有进一步修改的空间，但市场除了反映基本面预期担忧外，更反馈了类21年年中部分行业监管加强的恐慌情绪。磨底行情在情绪面波动下短期预计将有所反复，确定性胜率、低风偏资产的高股息策略预计将占优，关注煤炭（供需偏紧下，具备涨价预期及动能）、银行（存款利率调降，资产质量缓慢修复），以及受益政策支持方向的国产替代方向（半导体/机器人）；但中期来看，随着基本面预期边际转好，估值低位背景下，进一步稳预期和政策信号的验证有望催化情绪面过度悲观情绪转为反弹，目前静待春风。