中国银河：预计疫情好转后，白酒等消费需求会迎来新一轮回补

【中国银河：预计疫情好转后，白酒等消费需求会迎来新一轮回补】中国银河证券表示，2021全年，白酒板块营收/归母净利润分别为3056/1084亿元，同比+18.0%/17.7%。随着疫情好转，消费场景逐渐修复（聚餐+礼赠），渠道备货信心增加，行业迎来全面复苏。22Q1，营收/归母净利润分别为1128/449亿元，同比+19.4%/26.3%，春节需求稳健增长，虽然3月疫情扩散冲击消费场景，但淡季波动影响相对较小，预计疫情好转后需求会迎来新一轮回补。内部略有分化，高端酒刚需、投资属性突出，次高端与区域名酒延续高增趋势，低档酒受需求疲软影响较大。