国泰君安：稳增长再加码 重视钢铁板块机会

【国泰君安：稳增长再加码 重视钢铁板块机会】国泰君安指出，上周五大品种钢材社库降17.80万吨、厂库降3.72万吨，总库存降21.52万吨。上周五大品种钢材表观消费量999.81万吨，降23.42万吨。短期来看，疫情影响叠加逐步迎来传统淡季，钢材下游需求延续疲弱态势。但全年来看，在国内经济下行压力之下，稳增长政策不断加码，对后期钢材需求回升形成强支撑。我们预期下半年随着疫情逐渐好转，基建、地产政策逐步落地起效，钢材需求有望加速回补，板块有望迎修复行情。当前板块已处于需求底部、成本顶部、供给向上弹性不大的基本面最差阶段，展望未来，随着疫情出现阶段性拐点，被抑制的需求将回补，从地产周期来看，政策底正带来基本面变化，有望在下半年逐步走稳，而成本端大概率出现高位回落态势，行业吨毛利将迎来重新扩张，建议关注高分红、低估值、低配置、低预期下的板块机会。