京东、美团的大股东都是腾讯，为什么刘强东、王兴是自己说了算？

21世纪是互联网的时代，踏对节奏的人即使年轻也能迅速积累巨额财富！

时代从来不会跟你讲公平，其实这也是最大的公平！

互联网的飞速发展诞生了一批互联网超级富豪。马云、马化腾、刘强东、王兴、雷军等全部都是时代的幸运儿，造就了一批超级互联网公司。

可是需要注意的是这几个人都不是公司的大股东，马云的股份甚至只有6.2%，但是都可以牢牢的掌控公司的发展方向，这是为什么呢？

最重要的是因为投票权多少的问题。

尤其是京东、美团、小米等公司在上市之前都进行了同股不同权股权结构的改革，也就是传说中的AB股制度。

截止目前，刘强东、王兴、雷军在公司的股份分别为15.4%、10.44%、27.7%等，没有任何一个人的股份可以达到安全控制权的。

然而他们几个人都不会担心控股权丢失的问题，只要自己不主动放弃，公司的控制权就会一直是自己说了算。

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什么是AB股结构？

AB股结构，又叫双重股权结构、二元股权结构、双重股权制等，是一种通过分离现金流和控制权而对公司实行有效控制的有效手段。

区别于同股同权的制度，在双重股权结构中，股份通常被划分为高、低两种投票权。高投票权的股票拥有更多的决策权。

高投票权的股票每股具有N票的投票权（通常是10票），主要由高级管理者所持有。低投票权股票的投票权只占高投票权股票的10%或1%，有的甚至没有投票权，由一般股东持有。

作为补偿，高投票权的股票其股利低，不准或规定一定年限，一般3年后才可转成低投票权股票，因此流通性较差，而且投票权仅限管理者使用。

一般情况下，B类股为特殊股权，投票权重较高的那种，比如：京东、Facebook、Bai Du等；当然也有例外的，将A类股设置成投票权重较高的那种，比如：巴菲特的伯克希尔哈撒韦、雷军的小米。

举个例子，假如你是公司的创始人，公司将股权结构变成AB股结构。你手中的股票为具有1:10投票权的股权，而其他人手中的为1:1的投票权。而此时公司经过融资后你变成了二股东，持股20%，然而你的投票权等于20%*总数*10/（20%*总数*10+80%*总数）=71.4%。

这也意味着你对公司仍然是具有绝对话语权的。

值得注意的是，具有超级投票权的股票一经创始人卖出，那么将变为普通股。而普通股是无法变为特殊股的。

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AB股制度的历史

据悉，AB股权结构起源于19世纪末，发源于美国。

1898年，International Silver公司首先打破同股同权制度，发行了没有任何投票权的股票。

此后，越来越多公司开始模仿，这种伴随而来的制度优劣的讨论也随之而来。

存在即合理，在不知道后果的情况下，那就先试试。这种股权结构在上世纪80年代发展到巅峰时期，毕竟创始团队可以花小钱办大事，非常划算。

港交所也曾经试行过AB股公司上市的情况，只可惜上市公司枉顾小股东利益，肆意妄为。1989年，无奈之下的港交所暂停了该类公司的上市。

2013年，一心想要寻求在港交所上市的阿里巴巴因为自己的AB股制度导致没能上市成功，无奈之下借道美国完成上市。

阿里巴巴飞速的发展让港交所悔青了肠子，于是开始反思自己的决定。

终于经过一系列的改革，在此允许同股不同权公司登陆港交所，小米成了第一家登陆港交所的公司。

雷军和林斌（小米公司总裁）拥有“超级投票权”的A类股票，手中的一股投票权相当于普通股十票的投票权。

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为什么AB股广受互联网企业欢迎？

互联网企业的成长史大多都是一部不折不扣的烧钱史！

纵观当今我国乃至全球的互联网巨头，无一不是一次绚烂的烧钱征程。

然而现实的问题来了，企业在融资的过程中肯定是要给投资机构股权的。

不给股权不就成了白piao了吗？

可是创业者每融资一轮就要面临股权被稀释的困境，随着股权的稀释，创业者的控股权可能会下降到30%，甚至是20%以下。

在这个时候，陪伴你一路成长的投资机构可能就超过了你的股权。假如公司采用同股同权的模式，那么投资机构可能就主导了公司未来的发展方向。

苹果创始人乔布斯我们都知道，他就是因为同股同权被其他股东被排挤出了董事会，最终逼的自己再次创业。后来苹果在遇到困境之下，再次请回了乔布斯。后来苹果的故事大家也就知道了。

因此，同股不同权最主要就是为了保护创始人的话语权，这样不至于被踢出董事会。

2005年，谷歌想要快速抢占中国的搜索市场，Bai Du成为收购对象。Bai Du快速实施了AB股制度，也称“牛卡计划”。由于李Yan Hong持股25.8%，无论谷歌怎么收购都不会占有话语权，最终逼的谷歌放弃了该计划。这也保全了李Yan Hong大当家的位置，不至于像乔布斯一样被踢走。

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AB股缺陷也很明显

可能很多人会有疑问，既然这个制度这么好，为啥A股、H股等都曾禁止呢？

因为，这种制度的优点和缺点一样明显。

首先，创始人话语权重，这就会造成投钱之后说话不管用的现象，最终会造成公司一言堂的后果。

在创业者和其他股东意见一致的时候，这个还好说，只要有钱赚就行。

可是在公司冒险投巨资做有分歧的事情时，这就会产生巨大的矛盾。创始人也可能被之前的胜利冲昏头脑而造成不可挽回的后果。

其次，创业者在融资过程中也会困难重重，除非你是蚂蚁金服、字节跳动、滴滴等这类独角兽企业，否则很难融资成功率很低。

试想一下，当你的公司还很弱小时，你去找别人融资，结果你很傲娇的说我的公司是AB股制度哦。这时投资人很可能送你一个字：滚。

最后，AB股制度对小股东非常的不公平，这会让小股东的建议压根不管用，最终造成腐败丛生的现象发生。