万博新经济研究院：中国经济如何化危为机实现超5.4%增速？

面对疫情冲击，很多企业加快了产品创新、商业模式创新和组织管理模式创新，中央和地方政府积极出台的各项稳增长措施，都可以从一定程度上弥补疫情造成的经济增长损失

《投资时报》记者 周运寻

“以2月17日起新增病例下降到100以下，和以及国务院联防联控机制印发有关分区分级防控的指导意见、纠正一刀切式防控为标志，各地企业复工条件明显好转，复工速度加快，肺炎疫情对中国经济影响进入了下半场。”

2月25日，万博新经济研究院最新发布的《全景透视疫情对中国经济影响：总量与结构分析》（下称报告）显示，在综合了疫情发展情况、社会反应模式变化、经济增长动力结构等多方面因素后，其对宏观经济以及不同行业受到的冲击做出了测算。

该报告由万博新经济研究院院长滕泰、副院长刘哲和张海冰撰写。报告以湖北之外地区疫情在2月底受控，湖北疫情3月份受控为基础，结合各地贯彻差异化防控战略、企业复产复工合理加快的因素，并在合理评估疫后补偿性生产和消费的条件上测算得出：尽管2020年一季度GDP增速只有约1.2%，但是全年经济增速仍然在5.4%左右。

从结构上看，在经济总量中占比达53%的服务业，不仅受疫情上半场受冲击最大、下半场恢复速度慢，且有些行业的损失不能在下半年弥补，预计2020年服务业一季度增速为-0.1%，上半年增速约为3.7%。其中，餐饮住宿业受冲击最大，预计一季度增速-45.7%，全年增速-11%。

其次是房地产业，一季度约增长-25%，预计全年增长-1%。

此外，传统批发零售业也受影响比较大，一季度明显负增长，但是由于线上消费的替代性增长，整个批发零售业一季度增速约2%，上半年预计增速4.1%，全年预测增长5%左右。

交通运输业受冲击也较大，预计一季度增长-1%，但3月份以后货运回补，二季度客运逐步恢复，全年预计增长仍可达6.1%。

另一方面，信息传输、软件和信息技术服务业受冲击较小，而且还有很多创新性增长，预计一季度增长17.%，全年增速或达20%以上。此外，金融业、其他服务业受疫情影响也比较小。

而从制造业、建筑业、采掘业等方面来看，虽然受停工影响，这些行业二月份损失较大，单月负增长，但是考虑到疫后恢复快，3月份基本全部复工复产，且可加班回补，全年增长受影响不大。预计制造业全年增加值可达283929亿元，全年同比增速为5.5%；预计建筑业及其他第二产业全年同比增速为5.4%。

综合以上因素，报告预计三季度GDP增长速度同比约6.7%，四季度同比约增长6.3%，下半年经济增速预计为6.5%。预计2020年全年GDP增速约为5.4%。

2020年各产业季度增速预测

数据来源：Wind、万博新经济研究院

报告认为，面对疫情冲击，很多企业加快了产品创新、商业模式创新和组织管理模式创新，中央和地方政府积极出台各项稳增长措施，都可以从一定程度上弥补疫情造成的经济增长损失。

对于下半场和疫情受控后的政策建议，报告提出，在外部冲击和前所未有的经济压力下，尽快宣布降准、降息，切实降低企业融资成本。

同时，积极财政政策要用创新办法打开收支空间。一方面要减税支持企业生存发展，另一方面要增加支出来支持疫情防控和稳增长，财政政策也必须用创新的办法打开收支空间。除了调高财政赤字率到3%、发行特别国债之外，为了增加国家财政收入的非税收入，还可以要求国有企业加快分红节奏、加大分红力度。结合2019年国有企业税后净利润2.63万亿元，如要求50%现金分红，可增加非税收入1.3万亿元。

此外，要抓住时机加快市场化改革，放松供给约束，释放新红利。

“总之，只要货币政策能够解放思想，财政政策能够利用国企分红打开收支空间，或放松供给约束、释放财富源泉的改革力度超预期，2020年中国经济就能够化危为机，增速仍然有可能达到5.5%以上，完成既定经济发展目标仍可期待。”报告称。