国泰君安：日央行无法阻止市场揣测其将逐步退出“超宽松”货币政策

【国泰君安：日央行无法阻止市场揣测其将逐步退出“超宽松”货币政策】国泰君安期货表示，日本央行意外修改收益率曲线控制计划（YCC），宣布将收益率目标从±0.25%上调至±0.5%左右。此次行动大超市场预期，之前市场普遍猜测日本央行或将在明年日央行行长黑田东彦卸任前后逐步退出YCC政策，而当下的行动时间点大幅提前。消息释出后，日元和日债收益率大幅上涨，日经指数大幅下跌，并外溢至全球股票市场。尽管日央行解释此举是对微观金融市场功能有效性的考虑，并宣称此行动“可增强货币宽松的可持续性”，但无法阻止市场揣测日本央行将逐步退出长期实施的“超宽松”货币政策，并开启货币政策正常化。