无视通胀的美国债券市场看起来越来越脆弱

【无视通胀的美国债券市场看起来越来越脆弱】交易员们一直在削减他们对通胀的预期，通胀保值债券拍卖结果显示了不同的观点。越来越多的人担心债券市场将通胀风险减记得过低。过去两个月收益率的大幅下降主要是由于通胀预期的下降。这意味着，受通胀保护的所谓实际收益率的下降幅度小于名义收益率。它们的滞后表现反映出针对价格上涨的保护需求正在萎缩。更广泛的债券市场还显示，美联储政策利率低于5%的峰值将足以引发经济衰退，需要在今年下半年总共降息0.5个基点。一些人认为，债券市场已经没有多少犯错的余地了。本周10年期通胀保值国债标售需求强劲，表明投资者读懂了美联储的政策指引。分析师表示：“几个月来，人们确信通胀已成为过去，因此大举买入债券。”