中金评美国财政部最新季度融资计划：美债利率可能仍有上冲的空间

【中金评美国财政部最新季度融资计划：美债利率可能仍有上冲的空间】中金研报指出，根据文件，2023年四季度美国财政部计划净发行美债7760亿美元（短期国债4370亿美元，中长期国债3390亿美元），2024年一季度财政部计划净发行美债8160亿美元（短期国债4680亿美元，中长期国债3480亿美元）。我们认为，在财政部未来两个季度发债量依然可能较高的情况下，美债利率可能仍有上冲的空间。明年二、三季度美债供给或有所回落，届时美债供需矛盾有望缓解，进而压低期限溢价。10年期美债利率或周期性回落至4%以下，主要由实际利率拉动。