东北证券：药房板块内生增长具有强韧性

【东北证券：药房板块内生增长具有强韧性】11月20日消息，东北证券研报指出，医保统筹：推动处方外流。我们认为2024年药房上市公司有望在统筹对接后迎来客流及毛利增量，建议积极关注24年统筹全国更大范围落地后医药零售板块的整体表现。门店扩张：保持中高速增长。我们认为23-25年大部分公司门店扩张有望延续20%+增速，连锁龙头未来扩张空间广阔（22年4家上市公司全国市占率各自仅4%），持续看好门店中高速增长下的药房表现。估值修复：边际变化驱动。药房板块内生增长具有强韧性，多家龙头归母净利润两年复合增长均实现15%+以上增速。考虑到以往3年疫情对板块业绩表现扰动较大，估值水平已降至上市以来最低水平，后续板块业绩恢复常态化增长后，业绩有望进一步恢复增长。