汇丰研究：将滔搏(06110.HK)目标价由7.4港元下调至6.78港元，评级持有

【汇丰研究：将滔搏(06110.HK)目标价由7.4港元下调至6.78港元，评级持有】汇丰研究发表研究报告指，预计滔搏会从主要品牌客户手上取得更多回扣，以弥补下半财年逊于预期的销售表现，因此对全年度预测基本保持不变，料盈利达到27.88亿元，意味下半财年纯利按年跌7.1%。随着市场份额继续向国内品牌转移，国际品牌在中国的增长前景将放缓，同时一旦增长恢复正常，大品牌的回扣料将恢复正常，因此预期滔搏的利润增长将更趋温和，将2022至2024财年净利润年均复合增长预测由原先5.7%降至1.8%，收入复合增长6.6%。