瑞士信贷：下调复星医药(02196.HK)目标价至40港元 评级跑赢大市

【瑞士信贷：下调复星医药(02196.HK)目标价至40港元 评级跑赢大市】瑞士信贷发表研究报告，指出复星医药(02196.HK)首季毛利率按年收缩至44%，管理层解释是由于首季的新冠疫苗销售占比按年扩大，惟疫苗毛利率较药物低，以及「封城」导致公司医疗保健服务分部毛利率下跌等影响。管理层预期全年毛利将较首季高，而该行预期复星医药今年毛利仍较去年低。公司首季创新药物增长强劲，新冠仿制药或将于2022年至2023年初提交上市申请。该行维持对其「跑赢大市」评级，目标价由42港元下调至40港元，对2022至2024财年的经调整纯利预测分别下调16%、上调9%及上调15%，期内收入预测分别略为上调0.3%、下调0.3%及上调1%。