美国前财长萨默斯：“全球资产定价之锚”10年期美债收益率料攀升至4.75%

【美国前财长萨默斯：“全球资产定价之锚”10年期美债收益率料攀升至4.75%】美国前财政部长萨默斯（Lawrence Summers）日前表示，素有“全球资产定价之锚”之称的美国10年期国债收益率，其涨势可能还会持续下去，并远远超过过去二十年的水平。主要有三个原因：一是长期通货膨胀率可能会比过去更高，可能达到2.5%。二是考虑到政府不断增长的借款需求，随着时间的推移，实际利率可能会达到1.5%至2%。三是期限溢价，这是投资者购买长期证券而不是对短期证券进行展期投资所获得的补偿。萨默斯表示，通常情况下，这一比例平均约为0.75至1个百分点。把这三个因素加起来，未来10年投资者可能会“看到十年期美国国债收益率维持在4.75%，而且甚至会继续不断走高”。