瑞信：维持泡泡玛特“跑赢大市”评级 目标价降至43.7港元

【瑞信：维持泡泡玛特“跑赢大市”评级 目标价降至43.7港元】瑞信发布研究报告称，维持泡泡玛特(09992)“跑赢大市”评级，疫情影响拖累线上及线下销售，以及因原材料、新业务及经营去杠杆令利润率承压，故将2022-24年盈利预测下调27%/21%/17%，目标价由55港元下调至43.7港元。报告中称，公司发盈警，预计上半年收入同比增不少于30%，盈利则同比下跌不少于35%，意味着集团首季呈强劲销量增长同比增65%至70%，但次季均未达到销量及利润目标。此外，该行将今年开设零售新店数字预测由105间下调至80间，自助售卖机则由290间下调至200间，并预计零售店铺、网店及自助售卖机销量同比增31%/38%/9%，毛利率由62%收窄至60%。