牛市味道越来越浓厚！恰是布局好赛道的好时机 精选好票好基

又是放量飘红的一天！A股牛市的味道越来越浓厚！

2月21日，A股三大指数再度上演强势上攻行情，市场成交量也随之扩大。当日，沪深两市成交继续超过万亿元，这已是连续三个交易日成交超过万亿元。截至当日收盘，上证综指涨0.31％，深证成指涨1.05％，创业板指涨1.82％。

连续飙升多日的创业板指数，当天继续上演逼空行情，指数一度涨超2％以上。截至收盘，创业板成交额2659亿元，创历史新高。数据显示，自2月3日触底以来，至今日收盘，创业板指累计涨幅已达23％，刷新反弹新高。

更令人惊喜的是，连续多日，A股市场始终表现出“弹药充足”的迹象：北上资金大手笔扫货、两融余额居高不下、爆款基金频频出现、新增开户量不断攀升……多路资金跑步入场。从宏观面而言，央行多次出手“降息”也为市场大涨提供了充足的流动性。

对于投资者而言，有些人低位扫货赚得盆满钵满，有些人却仍身在牛市尚不自知。涨势凶猛的市场行情下，投资者也开始疑惑：到底是在科技股强者恒强的背景下，等待中小盘股的春天？还是继续押注头部企业，握紧核心资产的筹码？

创业板上演逼空行情

两市连续三日成交额破万亿

A股市场又迎来集体大涨的一天。

2月21日，A股三大指数继续上攻，其中沪指收盘上涨0.31％，收报3039.67点，自昨日突破3000点关键点位后，沪指连续两日站上3000点位置。

深成指盘中一度涨幅突破2％以上，收盘指数上涨1.05％，收报11629.70点。

当天，创业板指走势最强，收盘大涨近2％，站上2200点整数关口。其中，创业板成交额2659亿元，创历史新高。

从成交额来看，当天沪深两市成交额再度突破万亿规模。据wind数据显示，沪深两市成交总额为11707亿元，较前一交易日的10681亿元增加1026亿元。这也是本周连续三个交易日成交额突破万亿。

在市场人士看来，突破3000点，两市成交额连续破万亿，正式新一轮牛市行情的标志。不少投资者惊呼“牛市来临”。

北上资金持续扫货A股

杠杆资金渐成增量资金主力

实际上，从春节开市以来，A股市场的增量资金也明显增多，毫无疑问，多通道的增量资金跑步入场，无疑成为帮助大盘尤其是创业板指数不断走强的动力之一。

以“聪明资金”代表的北上资金为例，节后首日市场大跌，北上资金却逆势扫货上百亿，令市场各方看到了外资抄底A股的凶猛节奏。

尽管期间北上资金偶尔有单日净流出的动作，但从整体趋势上，北上资金加仓A股的节奏则并未改变。

2月21日当天，北上资金在开盘后小幅出现净流出的情况下，临近尾盘却发生了掉头转向，尾盘流入量迅速增加。截至当日收盘，北上资金净流入达到18.54亿元。

而从节后开市的十四个交易日来看，北上资金流入已经超409亿元，年内北上资金净流入近800亿元。

与此同时，A股市场各方资金加仓的力度也在逐步增加。据东方财富网数据显示，节后开市，两市融资余额始终保持在万亿规模以上。

越来越多的投资者也正在加速入场。据中国结算官网数据，截至2020年1月底，A股投资者数量为15991.80万

爆款基金频频出现

基金市场发行异常火爆

值得注意的是，基金市场发行的异常火爆，似乎也从另一个侧面印证了牛市已经来临的迹象。

2月19日，陈光明的睿远基金单日销售超1200亿，打破公募申购纪录，配售比例仅为6％左右；2月20日，中邮科技创新精选、安信价值回报三年的新基金双双宣布提前结束募集。

据基金君统计，整体来看，本周前4天已出现五只“日光基”，还有一只确定"两日售罄"的，加上部分其他新发基金，已经认购超过1600亿大关。

据Wind数据，截至2月20日，2月份已有21只新基金成立（A/C份额分开计算），合计规模429.86亿份。其中，混合型为358.06亿份，占总募集规模的83.3％。从今年以来的情况看，混合型和股票型基金发行总额已经超过1434.52亿份，占比68.46％。

业内预计，这一波权益基金热浪还将持续，给市场带来持续增量。

以睿远均衡价值混合基金为例，由于该基金限额60亿发行，多出的认购资金昨日也陆续返回给投资者。多家销售渠道也顺势营销其他的权益基金，希望承接睿远均衡价值退出的资金配置需求。在此情况下，未来权益基金热销局面也有望延续。

国盛证券指出，近期基金募集较为火爆，截至目前，待审核及已审核未发行的偏股型基金数量还分别有194只和60只（按照最近3个月的申报情况统计），其中混合型基金占据主力，占比均达到55％以上。按照年初以来股票和混合型基金的平均发行规模估算，未来一到两周大约还有670亿元增量资金值得期待。

科技股行情凶猛

科技类概念掀起涨停潮

在资金充裕的条件下，A股市场科技股依然表现凶猛。

2月21日当天，A股盘面上，计算机、通信、电子等科技类板块涨幅居前，其中计算机板块涨幅超3.60％，板块成交超1500多亿，板块内多只龙头股涨停。

而从当日领涨的科技类概念来看，光刻胶指数、小程序指数、存储器指数、操作系统指数等多个细分领域概念涨幅均超5％以上。

事实上，从去年年底到年初以来，科技、成长风格进一步强化，计算机、电子涨幅均超15％。以科技股为主带的ETF基金涨幅也是十分明显。比如科技ETF指数，从节后低位至今，累计涨幅已超24％。

天风证券联席首席策略分析师刘晨明认为，未来科技板块可能继续活跃，并迎来多方面增量资金入场。进一步来看，近期的A股市场尤其是科技板块，被过剩的流动性环境所主导，在复工延后、逆周期调节政策尚未发力的情况下，超发的宏观流动性暂时无法很快进入实体经济，于是形成了过剩的微观流动性，爆款基金比比皆是。

创蓝筹or核心资产？

A股热议未来布局方向

有意思的是，随着科技股大涨、创业板不断创出新高，有关A股市场风格切换的问题也开始增加。

不少投资者认为，A股市场已经迎来创业板的牛市，创业板的表现也继续跑赢主板，中小盘股的春天已经来临。

数据显示，代表优质创业板股票的$创蓝筹（SZ159966）$ 表现更好，今年已上涨超过25％。

不过仍有不少投资者则仍然相信，机构、外资等资金仍然对白马股及核心资产偏好度更好，坚持价值投资方向。以北上资金活跃个股流向统计看，目前外资依然对龙头股呈现更高的筹码集中度。

对于接下来A股如何布局，投资者的争议也颇多，到底是业绩趋势更好的科技股还是估值优势明显的蓝筹股？不过也有人指出，实际上科技股正是A股的新核心资产。

对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。国金证券首席策略分析师李立峰表示，历年2月份A股具有较典型的“春季躁动”特征，且以科技股风格为主；当前应重点把握两条投资主线。一是深挖新兴产业下的美股映射配置主线，如苹果产业链、电动车产业链、云游戏、安全可控等；二是受益于一、二级市场逐步活跃的券商板块。

兴业证券首席策略分析师王德伦表示，市场短期风险偏好和情绪有望继续提升，投资者可以继续保持积极心态，把握创新科技成长机会。中期角度而言，随着月度、季度经济数据逐步出台，基本面会对市场行情造成扰动而使行情一波三折。现在大家看到促复工复产、推动重大项目建设、增加新兴消费、满足必需消费、稳定汽车消费的政策安排，对经济基本面的修复将起到积极作用。但由政策到实际效果，再到投资者基本面预期完全修复平稳，需要一段时间。这种时候是投资者们精挑细选“好股票”、积极布局“好赛道”的“好时机”。

本文源自中国基金报